“坚定的多头”汇丰:只有这种情况发生 美元才会走软

作者:ZQQ    人气:1889    发布时间:2018-11-19 17:43:48
美元回调之际,各投行对美元的观点出现分歧。 汇丰全球首席外汇策略师David Bloom日前在采访中对彭博表示,只有在美联储取消进一步加息的情况下,美元才会走软,但是这种情况发生的概率并不高,“你有一个三面的骰子,只有一面会输。”

 美元回调之际,各投行对美元的观点出现分歧。

 汇丰全球首席外汇策略师David Bloom日前在采访中对彭博表示,只有在美联储取消进一步加息的情况下,美元才会走软,但是这种情况发生的概率并不高,“你有一个三面的骰子,只有一面会输。”

 “尽管市场在寻找美国经济放缓的迹象,但是这种情况并没有发生,”Bloom还指出,“而且即便市场进入避险模式,美联储必须降息,美元和日元也将成为赢家。”

 这位坚定的美元多头预计,到明年年底,欧元/美元将跌至1.10一线,在彭博追踪的19位分析师中,Bloom对欧元/美元最为悲观。

 对于美元前景,投行观点不一。

 花旗策略师Jeremy Hale等在研报中指出,美元短期前景难以确定,预计未来3个月美元对G10货币可能上涨1%左右,未来6-12个月内则会下跌2%左右。从中期来看,随着财政刺激对美国经济增长的作用逐渐减弱,且美国赤字水平高企,未来美元可能走弱。

 高盛日前也在报告中表示,美元短期方向难以确定。

 近期美元指数脱离年内高点97.70,在96.50附近徘徊,截至发稿,美元指数报96.40。

日内主要货币对美元走势,来源于TradingView

日内主要货币对美元走势,来源于TradingView

 汇市方面,机构表示,短期对英镑维持谨慎立场;未来美元/日元关注重要阻力位114.50;维持做多欧元/瑞郎;澳元/美元将在0.74附近徘徊;做空韩元对高盛贸易加权篮子的6大主要货币。

 商品方面,机构预计,油价有望从当前水平复苏。

 短期对英镑维持谨慎立场

 丹斯克银行表示,英国退欧进展将在未来1-3个月内继续影响欧元/英镑,预计欧元/英镑将企稳,如果英国首相May能够挺过不信任投票这一关,欧元/英镑将跌至0.865-0.88区间,不过在下议院针对退欧展开投票之前,汇价仍将陷入波动。该机构预计英国将有序退欧,这种情况下欧元/英镑将进一步走低,未来3个月在0.83附近徘徊。在无协议退欧的情况下,欧元/英镑可能测试1.00,如果英国展开第二次退欧公投,欧元/英镑将跌至0.82-0.86区间。

 澳新银行短期对英镑维持谨慎立场,预计未来几个周英镑波动性将居于高位,11月25日的英国脱欧峰会将就英国退欧协议进行讨论,随后这份协议将交由英国下议院投票,但预计下议院并不会通过该协议——选择很有限,要么无协议退欧,要么延长Article 50的deadline。

 未来美元/日元关注重要阻力位114.50

 摩根士丹利技术分析称,短期策略性看多日元,随着油价下跌、通胀压力温和,美元/日元或在未来承压。油价下跌同样将拖累信贷利差,提升市场波动性。未来美元/日元关注重要阻力位114.50。

 维持做多欧元/瑞郎

 法国农业信贷表示,全球风险情绪将在年底之前仍有改善空间,维持做多欧元/瑞郎。这也是因为当前汇价已经包含了欧洲政治不确定性,且全球经济增长预期可能会从目前的水平反弹。

 澳元/美元将在0.74附近徘徊

 道明证券表示,澳元/美元将在0.74附近徘徊,不过未来以现金形式做空纽元/挪威克朗似乎是最具吸引力的交易。

 三菱日联金融集团指出,如果全球紧张局势得以缓和,澳元/美元、纽元/美元以及其他新兴市场货币对美元将进一步反弹,这也将缓解美元在今年以来的上行压力。

 西太平洋银行分析CFTC持仓数据称,上周澳元投机性净空头仓位降至7月中旬以来的最低水平。目前杠杆基金和资产经理人均持有澳元净空仓,大部分机构仍预计未来澳元将进一步下跌。

 建议做空韩元对高盛贸易加权篮子的6大主要货币

 高盛在日前发布的2019年顶级交易机会报告中建议,基于对新兴市场风险溢价反弹的判断,应该予以对冲,建议做空韩元对高盛贸易加权篮子的6大主要货币(更多内容,详见WEEX一起交易《2019外汇市场投资机会有哪些?高盛给出这七个选项》):

 预计明年韩国GDP增速将从今年的2.7%降至2.5%,主要原因在于科技周期放缓引发的出口疲软。

 做空韩元可以大范围对冲全球投资组合的风险,也因其面临韩国经济前景增长疲软的局面。不仅如此,鉴于韩元与韩国股市的关联性极高,所以做空韩元还可以对冲由科技股主导的抛售潮再度出现的风险。

 高盛建议,在该交易中,贸易加权货币篮子中6大主要货币的权重分别设置为:人民币(40.9%)、美元(19.3%)、欧元(14.7%)、日元(14.3%)、澳元(5.7%)、和新台币(5.1%)。该机构还提示称,美元短期方向存在不确定性。

 油价有望从当前水平复苏

 美银美林认为,随着OPEC 12月决定减产,相信油市已经超卖,有望从当前水平复苏。

 巴克莱称,一些基本面显示,情况可能没有预想的那样糟糕,经合组织库存低于5年均值,预计将在年内利多油价。不仅如此,美国对伊朗制裁的豁免是暂时性的,未来几个月伊朗应当继续减少出口,委内瑞拉也可能以更快速度减产。

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